夜晚，杜警正和惠媛、张警尉等来到那家酒店，里面正在开一个狂欢派对。杜警正向一个醉醺醺的年轻人打听派对的主办人在哪里，那人却说主办人不是你们想认识就能认识的。
杜警正只好和惠媛他们分头寻找主办人。惠媛找到一个认识主办人的男生，这男生在楼梯上指着刚才那个醉醺醺的年轻人，原来这个人就是主办人，他叫白胜宰。
这时已经十一点。预告杀人的时刻到了，究竟会是谁死。
这时候只见白胜宰突然笑着脱去外衣，跳进游泳池。和惠媛在一起的那个男生很奇怪，说白胜宰原本是怕水的。
那年轻人在水中游了一阵，然后就不动了，不一会整个人面朝下浮上水面，标准的被淹死的姿势。白胜宰就这样死了，脸上还保持着笑容。
人就在警察眼皮底下死掉。长官大为恼火，命令杜警正放下手头的劫匪案，全力侦破预告杀人案。
劫匪案这时还有疑团未解，劫匪另有人指使，还不知道是谁。仓库虽然发现了，可是里面的现金，还有不少价值几千亿韩元的金块都不见了，更奇怪的是，这些金块并不在所有被抢的银行报告的被劫物品的名单上，也就是说，这些金子是无主的。
这些金子当然有主人，他们属于一个财团。长官的那个女助理正偷偷跟财团老板的手下通电话，原来她勾结财团，把劫匪仓库的资金，包括金块输送给了他们，自己也得到了金钱回报，这实际是一场隐匿资产的行动。
那个财团的大老板是一个中年男子，他办公室的一张黑白照片上是一群孩子，孩子头上的横幅写着“白夜村希望基金第十次投放”。
另一边的杜警正全力投入杀人案。他查了李志旭宣称的那两个之前被杀的人的资料。看过之后，却画了一张女子的肖像，让人帮着查一下，还有一个他不知道样子的男人，都是28年前遇到过的人。
很显然，杜警正和大老板都跟28年前的一些事有关系。
与此同时，一个和杜警正画像中女人容貌相同的年轻女子，正乘飞机降落在首尔。
杀人预告又出现了。杜警正他们也发现，现有的三位死者都是有犯罪史的坏人，而他们最终也都离奇死亡。其中一个叫金英俊的还是当众跳楼自杀，当时也跟白胜宰一样地笑着。而金英俊的同学竟然就是前面被劫匪劫持的那个中学生，他叫吴景民，亲眼看到金英俊自杀。
杜警正通过破解预告杀人者发出的文字密码，找到了另一个即将被杀的人。这人也是坏人，喜欢强暴，逼死过女人。当他又欺负女人的时候，正好被杜警正画中的那个女子阻止，杜警正他们也赶到，大家一起追这个人，结果这个人就在众目睽睽之下，笑着迎向火车，把自己撞死了。